미국 의 이자 는 달러 의 고조 에 반대하는 데 주의해야 한다

미국 연방예금은 시장 예상대로 오늘 아침이나 북미시간 12월 16일 오후 연방기금 금리 0.25리에서 0.25리 0.5리 구간, 과도한 완화 정책을 고별해 중요한 단계를 밟았다.

미국 연방준비금은 2006년 이후 처음으로 이자를 추가해 할인율 (discountrate) 도 1리까지 합류했다.

미연저장회 이후 미래 긴급 화폐 정책 주기는 점진 (gradual) 방식을 채택할 것이며 취업 시장의 상황이 이미 중대한 개선되었고, 인플레이션이 중기 목표 2% 에 이른다고 밝혔다.

미 연방관리는 2016년 이율을 9월처럼 내년 말 이율의 중위수는 1.375리로 4회 가자를 의미하는 것이다. 2017년 말 이율은 0.25리, 중위수는 2.375리, 2018년 예측해도 상대적으로 3.25리, 장기 이율은 3.25리 변리를 유지하는 것이다.

미국 연방준비금은 2016년 경제 성장 전망을 높였으며 2.3%에서 2.4%로 승진했다. 실업률은 0.1퍼센트 하락했고 4.6%에서 4.8%까지 하락했다.

미국이 이자를 늘린 후, 글로벌 시장에 큰 영향을 미칠 것이며, 이런 가금의 영향은 이미 거의 소화되었지만, 미국이 이자를 늘린 후의 영향은 조금도 과소평가해서는 안 된다.

미국이 이자를 늘린 후 가장 중요한 것은 달러 환율의 추세를 봐야 한다.

미국이 이자를 늘린 후 달러의 강세가 계속되는지 여부다.

일반적으로 화폐 이율이 상승하는 것은 이 나라의 화폐 정책이 긴박하다는 것을 의미하기 때문이다. 자금이 이 이 나라로 돌아가면 화폐의 환율이 강세를 보일 수 있기 때문이다.

이것은 일반적인 사유일 뿐이다.

하지만 실제 상황에서'역고조'가 나타날 수 있다는 점은 미국 이자를 추가해 투자자들이 특히 주의해야 할 문제다.

역사적 데이터로 볼 때 과거 미연축의 4회 가이자 주기는 달러 환율 지수가 증가했으나 이자를 늘린 후 다수의 수락은 1988년 한 차례의 예외로 4차례의 이자기점은 1988년, 1994년, 1994년, 2004년, 이후 반기 미원환율 지수는 1.7%, 7.1%, 1.8%, 7.6% 하락했다.

즉 미국 연방예금 이자를 늘린 후, 달러의 가이자 주기에는 세 차례 ‘ 반고조 ’ 가 나타난다.

이미 어떤 데이터는 미국 연방예금 후 반년 동안 달러 환율 대다수가 하락하는 것은 경제 주기와 관련이 있다는 것이다.

미연방준비가 시작되면 통상 경제 주기의 중단이며 하루 24시간으로 비유하는 것이 정오 때인 것 같다.

경제 주기가 중도에 이르면 달러화 이자를 늘리면 미국 경제는 점차 하행될 수 있고 달러도 하행할 수 있다.

이자와 강세 달러는 기업의 경영이 더 어렵고 원가 상승하고, 미국 수출에 불리한 수출업체의 이윤이 떨어지고, 취업 개선을 초래할 수도 있고, 취업 시장의 노동력 긴장을 초래할 수도 있고, 근로자의 임금이 빨라지는 것도 기업의 이익이 영향을 미칠 수 있기 때문이다.

경제 주기적 차원에서 미 연방적 이자 증가로 인한 경제 주기 변화다.

물론, 가장 중요한 것은 세계 시장 각국에서

어떻게 변화할까, 전 세계 주요 국가 통화 환율 변화는 달러 미래 추세에 큰 영향을 미칠 것이다.

우선 유로보다.

유럽 중앙은행들라길은 인플레를 자극하기 위해 어떤 우려도 커질 수 있지만 최근 유로구의 실업률, 구매지배인수가 개선되고, 국제 석유 가격 하락, 미연축의 이자를 약화시키기 위해선 드라길의 단기 연장 의사를 약화시켰다.

뉴질랜드 달러를 제외한 최근 호주 달러도 나쁘지 않다.

호주 정부는 최근 최근 경제개혁에 힘쓰고 자원형 수출에서 경제를 이끌고 이내 성장 위주로 성장하고 있다.

최근 호주 취업 데이터가 좋다

11개월 취업 직위가 30만 1만 건을 늘린 것은 2006년 이후 가장 좋은 개혁 단계로 성공한 신호다.

그래서 호주 중앙은행이 2016년에 아마 될 것이라는 분석이 나오고 있다.

이자를 줄이는 것이 아니다.

호주 달러가 안정되거나 상승하는 데 도움이 된다.

가위안에 이르기까지 국제유가와 비교적 높은 연관성이 높고, 양자의 관련 계수는 지난 20년과 5년 각각 0.918와 0.876에 이른다.

가원 승락은 기본적으로 유가와 관련이 있다는 얘기다.

국제 유가가 계속 하락한다면, 전 세계 경제의 차이는 달러화 강세까지 더하면 뉴질랜드 달러와 호주 달러보다 더 못하다. 캐나다에서 가장 이자를 줄일 가능성이 높고, 이 가원 환율에 대한 압력이 큰 것으로 보인다.

인민폐에게

기본적으로 과소평가, 평가 평가 압박이 커졌고, 위안화가 안정을 유지하는 것도 달러의 반고조 요인이다.

다시 엔화를 보러 오세요.

일본의 중앙은행이 넓은 의도는 엔화 가치가 유리한 수출에 있다.

엔화는 2013년, 2014년 21%와 13%를 환전하며 2015년에는 2%의 하락세를 보였다.

수출 분야 (연률계), 2013년 매월 평균 9.6%, 2014년 평균 4.8%, 오히려 올해 첫 10개월 평균 5.6%, 2013년 일본의 수출은 확실히 혜엔의 평가를 반영하지만 효과는 점점 작아지고 있다.

반면 내수 부족은 일본 경제에서 가장 두통의 문제로 인구 노화와 통화팽창률이 너무 낮았다.

그래서 최근 일본 중앙은행이 폭넓은 전력을 가하면 확률이 높지 않으며 엔화는 더 큰 평가를 내리지 않을 것이다.

파운드까지는 2016년 정세가 가장 불투명할 수 있다.

2016년 영국 국회가 유럽연합 유치에 공투를 할 것인가? 영국이 유럽연합을 이탈하면 영국이 큰 대가를 치르기 때문이다.

첫째로 출구의 전면 하락은 파운드가 전면적으로 쓰러질 수 있다.

영국의 화폐 정책은 영국 중앙은행이 2017년에야 이자를 늘릴 수 있는 기회가 생겨서 파운드도 투작할 수 있는 소재가 없어졌다.

그러나 2016년 파운드의 불확실성은 여전히 높다.

뉴질랜드 달러, 호주 달러와 가원, 뉴질랜드, 뉴질랜드, 호주 달러가 있다면.

뉴질랜드 중앙은행은 얼마 전 기준금리를 조정해 2.75%로 2.5%, 뉴질랜드원의 환율은 2% 반상승하지 않고 67미선 이상에 올랐다.

뉴질랜드 중앙은행이 성명에서 예상한 가운데 뉴질랜드는 인플레이션 목표 2% 를 달성할 수 있다.

현재 오클랜드의 화열을 고려해 시장은 뉴질랜드의 금리가 이미 끝나고 있어 금리도 기존 수준에서 변함없이 유지될 것이다.

어쨌든 미국이 이자를 늘린 후 2016년 주요 국가의 몇 대 화폐는 유로화, 엔화, 인민폐, 호주, 뉴질랜드 등 하행의 확률이 크지 않아 유럽일 출구 전 달러 환율 지수가 높은 기회에 ‘ 반고조 ’ 가 나타났기 때문에 국내 투자자에게 특히 신경을 써야 한다.

그러나 달러 강세는 크게 달라지지 않는다.