歌力思发布招股书 为营运管理中心扩建

　　歌力思主要产品为女装包括正装、休闲和高级三个系列，品牌的风格定位是“时尚、优雅”，其消费群体主要为时尚、优雅、讲究生活品质的现代都市女性。

　　4月3日，深圳歌力思服饰股份有限公司(以下简称“歌力思”)刊登首次公开发行A股招股意向书，拟公开发行不超过4000万股。

　　招股书显示，本次公司募投项目为营运管理中心扩建、设计研发中心扩建和补充其他与主营业务相关的营运资金。运营管理中心扩建项目将扩大公司的营销渠道，提升公司的综合竞争力。设计研发中心建设项目建成后将提升公司新产品的研发能力和设计能力，保持并提升公司品牌影响力。

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　　我们从国内六大品牌公司2014年年报可以看出安踏体育、361度和匹克体育2014年业绩最为突出。

　　在经历了大规模的关店潮后，国内六大运动品牌纷纷转型瘦身。从国内六大运动品牌2014年亮相的年报可见，各大运动品牌的转型已初显成效。

　　在各公司出招转型后，这3家公司皆于2014年实现了营业收入和净利润的双增长。对此，有业内人士认为，国内运动品牌的二次增长即将到来。

　　据2014年年报显示，安踏体育2014年公司营业收入为89.23亿元，较2013年增长22.5%;全年实现净利润约17亿元，同比上升29.3%。

　　相比安踏体育营业收入和净利润的双增长，361度和匹克体育的营业收入和净利润也同样实现了双赢。

　　与安踏体育、361度和匹克体育实现营收和净利双增长不同的是，中国动向2014年实现的营业收入出现同比下降10.7%。虽然公司2014年净利润同比上升335.7%至9.15亿元，但其盈利主要来自对外投资，公司出售其持有的阿里巴巴30%权益所得。

　　此外，虽然李宁公司和特步国际也在积极转型，但两家公司业绩依然不理想。

　　从李宁公司2014年业绩可见，虽然公司营业收入按年同比增长16%达到67.3亿元，但权益持有人却大亏7.8亿元，上年同期该数据为亏损约3.9亿元。对此，李宁公司解释称，盈利压力主要来自前期的基础投入。

　　另据特步国际年报显示，公司2014年纯利按年跌21.12%至4.78亿元。

　　从上述年报业绩来看，国内运动品牌已经逐步走出低谷并开始实现业绩增长。而从各家公司业绩增长点来看，每家公司采取的业绩增长方式又各有不同。

　　对于业绩的取得，安踏体育相关负责人公开向媒体表示，品牌差异化和多品牌战略，是2014年取得良好业绩的原因之一。其中，在多品牌方面，安踏体育目前拥有安踏、FILA、安踏儿童等多个品牌，并且与NBA中国合作推出安踏-NBA联名品牌商品以及NBA独立品牌商品。

　　“作为一个以专业化、国际化定位的运动品牌，携手国际田径挑战赛和大连国际马拉松有助于提升匹克品牌的国际知名度和产品专业度”。匹克CEO许志华如是说。

　　相较于上述公司不同的转型之路，中国动向的转型最为彻底。2014年，中国动向其它收益为9.1亿元，较上年增加7.16亿元，主要由于出售其持有的阿里巴巴30%权益所得。

　　我们从收入占比来看就可以发现中国动向更像是一家理财公司。目前即使将中国动向的运动服装业务剔除，所持有的阿里巴巴股票也会影响其估值向上提升39%。